ASML（阿斯麦）是全球领先的半导体制造设备供货商，其在半导体行业中拥有极为重要的地位。ASML主要专注于生产光刻机，这是半导体制造中关键的工具之一，用于将电路图案投影到硅晶圆上。CPT markets 分析师认为ASML财报公布以及公司给出对产业的预期会直接影响着半导体行业市场，因此投资人不得不留意。近日ASML公布了上一季度的表现数据，这些数据揭示了光刻技术市场的最新趋势和半导体产业的动态，所以本篇就要带各位来看一下ASML所公布的上一季度营运结果。
ASML所公布的2024年第一季度的业绩报告显示其营收符合市场预期，但相较上季度下降了27%，达到了53亿欧元。尽管季度营收有所下滑，但公司的毛利率达到了51%，超出了市场预期2个百分点，这表明了公司在营运效率上的优异表现。然而，公司的营运利润和净利润均下降了四成，净利率为23.1%，EPS达到了3.11欧元。 公司对于第二季度的营收预估在57至62亿欧元之间，相较上一季度预期增长了7.5%至17%，其中Installed Base Management的收入约为14亿欧元。毛利率预计在50%至51%之间。
此外，公司表示将维持2024财年的营收估值，预计将与上一财年相近，但毛利率略低于上一财年的51.3%水平。公司指出，下游库存已回归正常水平，客户利用率也有所改善，这意味着半导体产业正在复苏。CPT markets 分析师认为2024年将会是转型的一年，重点是扩大产能以应对预计在2025年将出现的强劲增长。公司预期2024年下半年的业绩将优于上半年，并对2025年的毛利率表现表示乐观，预计将攀升至54%至56%。
从技术方面来看，极紫外（EUV）技术在上一季度的市场份额增长显着，从前一季的40%上升至46%，这表明了EUV技术在半导体制造中的持续受到认可和采用。与此同时，近紫外（ArFi）技术的市场份额微幅增长至39%，而ArF Dry和KrF技术的份额则分别下降至3%和8%。
在应用层面上，逻辑与内存仍然是市场的主导应用领域，其市场份额与上一季度相比保持稳定，分别为63%和37%。这表明，尽管技术的不断发展，但对于半导体产品的需求仍然主要集中在这两个核心领域。
从地区分布来看，中国市场在上一季度表现出色，其市场份额从上一季的39%大幅增长至49%，成为全球光刻技术市场的领先地区。相比之下，南韩市场的份额从25%下降至19%，而美国市场也从11%下降至6%。
值得注意的是，欧洲、中东和非洲（EMEA）地区的市场份额从上一季的8%大幅增长至20%。 最后，在光刻系统销售方面，EUV系统的销售量由上一季的13台减少至11台，ArFi系统从29台减少至20台，而ArF Dry系统和KrF系统的销售量则分别从10台和54台急剧下降至4台和25台。CPT markets 分析师认为尽管EUV技术正在逐渐取代传统技术，但在市场转型过程中，各种光刻技术之间的竞争仍然十分激烈。
CPT markets 分析师值得注意的是公司的毛利率超出了市场预期，达到了51%，这一优异表现主要归因于多个因素，包括immersion技术、极紫外（EUV）占比相对较高，以及一些一次性因素的影响。尽管每季度的订单数字出现相当大的波动，但根据公司先前在Investor Day上对2025年设定的预期，以及公司目前的backlog显示在手订单已经超过40亿欧元，显示出公司未来整体业绩不淡。
此外，公司公布了一系列关于股票回购和股利支付政策，宣布在当季回购了0.5百万股股票，规模达到了4亿欧元，并且公司也公布了对2023年总股利的预期，每股股利将达到6.1欧元。这一预期包括过去一季度的期中股利为1.45欧元（期中共有三次，即1.45*3），以及公司已向股东大会提出的最终期股利1.75欧元的提案。
尽管ASML在2024年第一季度面临了EUV光刻机需求大减等挑战，这些不利因素对公司业绩造成了一定影响，但公司仍展现出了稳健的业绩表现。我们预期2024年将是过渡的一年，推估2024年营收将与2023年相近，约275~276亿欧元，并维持2025年营收将达300~400亿欧元，因此，CPT markets 分析师对ASML未来的营运乐观看待。
官方说明
免责声明：以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。对于任何有关过去或是市场模拟分析阐述而导致未来结果出现失真状况时，并非刻意提供错误信息，而是财经指数并不完全是所有的影响因素。因此，这将被视为是纯属市场自然现象，CPT Markets在此严正声明。
Disclaimers: CPT Markets would like to remind you that the data contained in this report is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore CPT Markets doesn't bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.
风险警示：金融商品及杠杆具有一定高风险，可能会导致您的资金亏损。在此您需评估自身的财务是否为个人承受能力范围，且确保您完全了解其所涉之风险。在交易前，请您了解各项投资经验水平，必要时可寻求独立财务之建议。如有任何相关风险交易办法，请详阅CPT Markets官方风险披露指南。
Risk Disclosure Statements: CPT Markets or anyone involved with CPT Markets will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this report. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
